Страница 10, всего страниц: 14 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13 14
Далее для оценки платежеспособности предприятия необходимо рассмотреть технико-экономическое обоснование кредита это необходимо, так как предприятие, используя банковский кредит, должно будет получить доход и расплатиться по процентам и основному долгу. Технико-экономическое обоснование кредита - основной документ, демонстрирующий качество и уровень кредитной сделки заемщика. Технико-экономическое обоснование может быть выполнено в любой, произвольной форме и подписано руководителем предприятия и главным бухгалтером. Порой от того, как и на каком уровне сделано ТЭО зависит, сможет ли банк оценить заемщика и степень кредитного риска. Поэтому ТЭО - это очень важный документ и для банка и для клиента. При разработке ТЭО заявитель принимает на себя всю ответственность за полноту и достоверность указанных исходных данных и расчетов. Для всех исходных данных и расчетных величин должны быть указаны источники их получения. Преднамеренное искажение клиентом предоставляемых данных может являться основанием для прекращения экспертизы и отклонения проекта. Анализ технико-экономического обоснования осуществляется по следующим параметрам: 1. Предварительная информация • Название и местонахождение проекта • Классификация сектора существующего или предлагаемого продукта • Природа проекта (новый, расширение производства, реконструкция производства) • Сумма запрашиваемого кредита • Другие источники финансирования, включая собственные средства 2. Краткая характеристика проекта • Описание деятельности, текущий ассортимент и объемы продукции • Проектная мощность предприятия • Стоимость проекта, стоимость оборотных средств • Состояние существующих зданий, машин и сооружений • Технические и производственные проблемы • Степень готовности проекта • Сроки осуществления проекта • Ориентация проекта (внутренний/внешний рынок) • Поддержка местных/высших органов власти • Гарантийная и залоговая база 3. Технические особенности проекта: • Близость к источникам сырья и потребителям • Близость к транспортным магистралям • Оснащенность инженерными и складскими сооружениями • Географические особенности •Обоснование производственной мощности оборудования и технологии. 4. Коммерческие аспекты • Описание основных производителей (поставщиков) оборудования (продукции) • Описание основных потребителей продукции • Характеристика основных и/или потенциальных конкурентов, сравнение по качеству и ценам на оборудование и/или продукцию, доля рынка • Конкуренция со стороны импортной продукции и товаров-заменителей, основа для ценообразования и общая тенденция изменения цены на товар • Мероприятия по содействию сбыта Реклама, магазины, транспортные средства и т.д. 5. Финансовые аспекты проекта Общие инвестиционные издержки. • расчет общих инвестиционных издержек путем суммирования всех компонентов инвестиций; • прогноз ежегодных инвестиционных расходов. 6. Предполагаемое финансирование проекта. • потребности проекта в местной и иностранной валюте; • смета ежегодных финансовых издержек (суммы на погашение кредита и процентов по нему). 7. График работ по осуществлению проекта • Сроки строительства (реконструкции) • Сроки поставки оборудования • Сроки монтажа, пуско-наладки и ввода в эксплуатацию. 8. Финансовый анализ проекта. • оценка доходности проекта; • таблица потоков наличности; • график погашения задолженности; Предварительная информация: цель данного проекта обновление основных средств путем приобретения технологического оборудования по производству плиточного шоколада. Сумма запрашиваемого кредита 252500 евро (42021250 тенге), под 18% годовых, начислением процентов ежемесячно. Планируемая проектная мощность предприятия составит 420-500 кг/час или 900 тонн кондитерских изделий год на сумму 123750 тыс.тн. тенге. Срок осуществления проекта 1 год. Сырье для приобретаемого оборудования будет поступать от следующих поставщиков: «Континафт» (Голландия), АО «Готек»(Россия), АО «Милена»(Россия), фирма «ЮМП»(Финляндия). На все приобретаемое сырье и материалы имеются сертификаты соответствия. Основными потребителями производимой продукции будут являться население Казахстана. Поставщиком оборудования является Итальянская фирма «Карле и Монтари». Основными конкурентами предприятия являются на территории Казахстана следующие предприятия: Алматинская кондитерская фабрика «РАХАТ», Карагандинская кондитерская фабрика «Конфеты Караганды», а российские производители кондитерских изделий: «Рот-Фронт», «Красный Октябрь», «Россия», «Красная Пресня», и украинские производители: фабрика «Полтавкондитер», фабрика «Харьковчанка». В связи с тем, что продавцом будет выступать итальянская фирма то предприятие нуждается в иностранной валюте ЕВРО. Погашение кредита и процентов по нему будет осуществляться ежемесячными равными взносами в размере: 685 тыс. тн.- сумма процентов по кредиту и 3503 тыс. тн.- сумма основного долга. Оборудование будет приобретено, доставлено и смонтировано в январе 2003 года, а в феврале начнется производство. Объем производства составит 10000 килограмм в месяц. Предполагаемая цена реализации 1100 тенге 1 килограмм продукции. Количество обслуживающего персонала 30 человек, средняя забортная плата одного человека составляет 17319 тенге в месяц. Потребность в производственных материалах (какао, сахар, молоко и т.д.) составляет 9250 тыс. тн. Затраты на обслуживание, свет около 500 тыс. тн. Исходя из вышеприведенной информации можно оценить доходность данного бизнес-плана, для чего составляется таблица денежных потоков (Cash Flow) предприятия по данному проекту (приложение 7). Из данной таблицы видно, что проект ОАО «Баян-Сулу» по приобретению линии по производству шоколада окупаем, согласно таблице денежных потоков представленных в приложении 7, предполагаемый денежный поток в конце 2003 года от реализации данного проекта составляет примерно 5792,3 тыс. тн. 3.4. Анализ финансовой устойчивости предприятия Финансовая устойчивости является одним из критериев кредитоспособности предприятия, так как многие предприятия в процессе соей деятельности помимо собственного капитала привлекают значительные средства взятые в долг. Финансовая устойчивость характеризуется следующими показателями: коэффициент независимости (автономии), коэффициент финансирования, коэффициент соотношения собственных и заемных средств. Коэффициент независимости специальной литературе носит различные названия (коэффициент собственности, коэффициент независимости, коэффициент автономии), но суть его одна-по нему определяют, насколько предприятие независимо от заемных средств и способно маневрировать. Рост его свидетельствует об увеличении финансовой независимости предприятия, снижения риска финансовых затруднений в будущих периодах. На западе считают, что коэффициент независимости желательно поддерживать на высоком уровне. Это дает возможность поддерживать стабильную структуру источников средств. Именно такой структуре отдают предпочтение инвесторы и кредиторы, поскольку она повышает гарантированность предприятиям собственных средств, тем легче ему обеспечить бесперебойную работу и справится с условиями рынка. Поэтому наиболее дальновидные предприниматели стремятся наращивать сумму собственного капитала путем создания различного рода резервных фондов и прямого зачисления в уставной капитал путем создания в уставной капитал нераспределенного дохода. Значение данного показателя должно быть 0,5, в этом случае кредиторы чувствуют себя спокойно, сознавая, что предприятие может покрыть все свои обязательства собственными средствами. В США и европейских странах считается, что данный показатель должен быть в пределах 0,5-0,6. В этом случае риск кредиторов сведен к минимуму: продав половину имущества, сформированную за счет собственных средств, предприятие может погасить свои долговые обязательства, даже если вторая половина, в которую вложены заемные средства, будет по каким-то причинам обесценена. В странах с развитой рыночной экономикой, где строго соблюдаются договорные обязательства между поставщиками и покупателями большее значение репутации фирмы, к коэффициенту независимости не предъявляется столь высоких требований (в Японии допускается его снижение до 0,2)./29/ Следующим показателем, характеризующим финансовую устойчивость предприятия, является коэффициент финансирования, представляющим собой отношение собственного капитала к привлеченному. Чем выше уровень данного коэффициента, тем для банков и инвесторов надежнее финансирование. Коэффициент показывает, какая часть деятельности предприятия финансируется за счет собственных средств. Данный показатель должен быть>1. Ситуация, при которой величина коэффициента финансирования<1 (большая часть имущества сформирована за счет заемных средств), может свидетельствовать об опасности неплатежеспособности и нередко затрудняет получение кредита. Но в ряде случаев доля собственного капитала в его общем объеме может быть менее половины и, тем не менее, такие предприятия будут сохранять достаточно высокую финансовую устойчивость и будут являться кредитоспособными. Это, в первую очередь касается, предприятий, деятельность которых характеризуется высокой оборачиваемостью активов, стабильным спросом на реализуемую продукцию, налаженными каналами снабжения и сбыта; низким уровнем постоянных затрат (например торговля, и посреднические услуги). В тоже время для капиталоемких предприятий с длительным периодом оборота средств, имеющих значительный удельный вес активов целевого назначения (к примеру, предприятия машиностроительной промышленности), доля заемных средств 40-50% может быть опасной для их финансовой стабильности. Следующий показатель характеризующий имущественное положение заемщика является коэффициент соотношения собственных и заемных средств. Это коэффициент указывает сколько, заемных средств привлекло предприятие на один тенге вложенных в активы средств. Значение данного показателя должно быть 1. Если его значение 1, то финансовая независимость и устойчивость предприятия достигает критической точки, но не всегда ответ может быть столь однозначным. Коэффициент соотношения заемных и собственных средств зависит от отраслевых особенностей, характера хозяйственной деятельности предприятия и скорости оборота прежде всего оборотных средств. При высоких показателях оборачиваемость оборотных средств и еще более высокой оборачиваемости дебиторской задолженности критическое значение коэффициента может намного превышать 1 без существенных последствий для финансовой автономности предприятия./30/ Для анализа имущественного положения ОАО «Баян-Сулу» составляем следующую таблицу: Таблица 11 Анализ относительных показателей финансовой устойчивости ОАО «Баян-Сулу»
Показатель | 31.12.00 | 31.12.01 | 31.12.02 | Изменения к 31.12.00 | 1 | 2 | 3 | 4 | 5 | Коэффициент независимости | 0,636 | 0,642 | 0,668 | 0,031 | Коэффициент финансирования | 1,749 | 1,794 | 2,010 | 0,261 | Коэффициент соотношения собственных и заемных средств | 0,572 | 0,557 | 0,498 | -0,074 |
Страница 10, всего страниц: 14 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13 14
Кредитоспособность заемщика и методы ее оценки в филиале коммерческого банка. Реферат: [База экономических рефератов], 19.03.2006.
|